TCL中環(huán)公告稱，公司決定終止向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）并申請撤回相關(guān)申請文件，募投項目中太陽能電池相關(guān)項目暫不推進。

TCL中環(huán)是國內(nèi)光伏行業(yè)巨頭。對于此次終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債，該公司提及“全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處周期底部，行業(yè)整合和企業(yè)優(yōu)勝劣汰或?qū)⒓铀佟薄?/p>

類似情況也在其他企業(yè)出現(xiàn)。11月28日晚間，福萊蒽特公告稱，因光伏行業(yè)競爭加劇，公司控股孫公司杭州福萊蒽特新能源有限公司在短時間內(nèi)難以扭虧，決定近日對其停產(chǎn)歇業(yè)。

光伏市場競爭加劇

TCL中環(huán)終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債

據(jù)悉，TCL中環(huán)決定終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債，主要是鑒于當(dāng)前市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及需要、戰(zhàn)略定位和相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)劃等因素。

TCL中環(huán)介紹，當(dāng)前全球光伏終端裝機保持上升態(tài)勢，但前期各制造環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放，導(dǎo)致產(chǎn)品價格大幅下跌。全球光伏產(chǎn)業(yè)仍處周期底部，行業(yè)整合和企業(yè)優(yōu)勝劣汰或?qū)⒓铀佟?/p>

光伏市場的變化對TCL中環(huán)籌劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)生重要影響。

TCL中環(huán)在2023年4月確定籌劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債，并于2023年5月獲深交所受理。

彼時，TCL中環(huán)表示，近年來，我國新增光伏裝機容量再創(chuàng)新高，預(yù)計2023年至2030年的每年光伏新增裝機量規(guī)模達(dá)95GW至140GW。

不過，TCL中環(huán)在2024年6月已收到深交所的第四輪審核問詢函。同時，公司申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募資總額，已從不超過138億元（含）變?yōu)椴怀^49億元（含）。

來源：TCL中環(huán)可轉(zhuǎn)債募集說明書（申報稿）

來源：TCL中環(huán)可轉(zhuǎn)債募集說明書（修訂稿）

如今，TCL中環(huán)還決定暫不推進募投項目中的太陽能電池相關(guān)項目。

上述暫不推進的項目是指12.5GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項目。該項目的產(chǎn)品為TOPCon電池，是下一代的市場主流電池。

TCL中環(huán)此前表示，倘若下游光伏裝機市場需求出現(xiàn)波動、行業(yè)硅片或電池產(chǎn)能擴產(chǎn)過快導(dǎo)致市場競爭加劇，可能導(dǎo)致募投項目經(jīng)濟效益不達(dá)預(yù)期甚至短期無法盈利。

近期，工信部修訂《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》和《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》，引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目，加強技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。

預(yù)示業(yè)績?nèi)源嬖谔潛p風(fēng)險

TCL中環(huán)公告稱，公司將基于產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢，結(jié)合競爭格局研判，推動資源整合和優(yōu)化配置，與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴構(gòu)建全新合作關(guān)系，助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

官網(wǎng)顯示，TCL中環(huán)創(chuàng)立于1958年，是全球領(lǐng)先的光伏材料制造商、光伏電池組件供應(yīng)商、智慧光伏解決方案服務(wù)商。

自2023年以來，因受光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價格嚴(yán)重下行等因素影響，TCL中環(huán)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。

2023年、2024年前三季度，TCL中環(huán)分別實現(xiàn)歸母凈利潤34.16億元、-60.61億元，同比分別下降49.90%、197.95%。

在供需錯配壓力之下，光伏產(chǎn)業(yè)在2024年陷入更為激烈的價格戰(zhàn)。10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會舉行了防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競爭專題座談會。

7月10日，TCL中環(huán)在可轉(zhuǎn)債募集說明書（修訂稿）中提到，如果未來光伏行業(yè)出現(xiàn)市場行情不及預(yù)期等情況，公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)源嬖谙禄踔撂潛p的風(fēng)險。

籌劃完善海外業(yè)務(wù)布局

TCL中環(huán)公告稱，公司將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善海外業(yè)務(wù)布局，積極推進組織變革、業(yè)務(wù)變革、管理優(yōu)化等相關(guān)工作，以相對的競爭力穿越行業(yè)周期。

據(jù)悉，在決定終止申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債前夕，TCL中環(huán)與其控股子公司Maxeon Solar Technologies,Ltd.（以下簡稱MAXN）簽署了收購條款清單。

11月27日，TCL中環(huán)公告稱，公司擬購買MAXN全資子公司SunPower Philippines Manufacturing Ltd.（Cayman）的100%股權(quán)、MAXN非美國地區(qū)銷售子公司的100%股權(quán)，以及包括Sunpower商標(biāo)在內(nèi)的相關(guān)有形及無形資產(chǎn)。

MAXN是TCL中環(huán)的控股子公司，也是后者在全球化業(yè)務(wù)發(fā)展中的重要布局，擁有IBC電池-組件、Topcon電池工藝、疊瓦組件等系列專利，以及品牌和渠道等優(yōu)勢。

TCL中環(huán)公告稱，公司采取上述舉措是為了更好地應(yīng)對產(chǎn)業(yè)下行壓力，充分發(fā)揮交易雙方的比較優(yōu)勢和業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，進一步推動資源整合和優(yōu)化配置，完善在全球市場的業(yè)務(wù)布局。

民生證券發(fā)布研報分析稱，TCL中環(huán)將積極推動MAXN的資本架構(gòu)改善、業(yè)務(wù)變革、運營改善、資產(chǎn)盤活，通過全球范圍內(nèi)生產(chǎn)與渠道的相互促進和協(xié)同賦能，優(yōu)化全球化布局。

11月29日收盤，TCL中環(huán)的股價報10.52元/股，漲幅達(dá)1.15%，總市值為425.3億元。