需求擴(kuò)大和政策支持雙驅(qū)動，儲能步入快車道

從需求端來看，新能源發(fā)電具有不穩(wěn)定特征，大規(guī)模接入給電力系統(tǒng)帶來挑戰(zhàn)，推動儲能的需求更加明確。從政策端來看，國家&地方政策對于儲能建設(shè)的支持力度不斷加大，風(fēng)光配儲目標(biāo)下，儲能規(guī)模有望持續(xù)增長。

上下游環(huán)境預(yù)期改善，儲能安裝條件向好

光伏&電池端成本下行有望加速儲能的建設(shè)進(jìn)程。1）在硅料等環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)釋放的背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前進(jìn)入降價階段，多晶硅、硅片、電池片和組件價格均有不同程度下降，將促進(jìn)光伏建設(shè)成本優(yōu)化，進(jìn)一步推動儲能需求釋放。2）碳酸鋰價格回歸合理區(qū)間，帶來電芯核心環(huán)節(jié)的成本下行。儲能上下游環(huán)境改善，安裝條件向好發(fā)展。

電力市場化環(huán)境優(yōu)化，助力儲能經(jīng)濟(jì)性提升

國內(nèi)電力市場持續(xù)優(yōu)化，為儲能提供更好盈利機(jī)制。國家層面推動全國電力現(xiàn)貨市場建設(shè)，為儲能項(xiàng)目創(chuàng)造更為靈活的市場環(huán)境；地方層面輔助，山東省等作為儲能發(fā)展先驅(qū)，為儲能提供多方面盈利來源。

分時電價逐步落實(shí)，峰谷價差拉大為儲能經(jīng)濟(jì)性提升提供可靠支撐。根據(jù)CNESA對一般工商10kV電價變化和各地電網(wǎng)代購電最大峰谷電價差平均值統(tǒng)計(jì)，0.7元/kWh是用戶側(cè)儲能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的門檻價差，2022年統(tǒng)計(jì)的31個省/市/地區(qū)的總體平均價差約為0.7元/kWh，其中有16個省/市/地區(qū)超過平均值，廣東?。ㄖ槿俏迨校┳罡邇r差可達(dá)1.259元/kWh。

行業(yè)快速發(fā)展，儲能景氣度上行

儲能裝機(jī)規(guī)模快速提升，新型儲能為發(fā)展主力。根據(jù)CNESA，截至2022年底，中國已投運(yùn)電力儲能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為59.8GW，同比增長38%；其中新型儲能累計(jì)裝機(jī)量13.1GW。2022年新型儲能累計(jì)裝機(jī)量大幅提高，2022在所有儲能累計(jì)裝機(jī)量中占比為22%，同比顯著提升10pct。

國內(nèi)儲能裝機(jī)量未來將保持快速增長。根據(jù)CNESA對未來儲能市場裝機(jī)量預(yù)測：保守場景下，預(yù)計(jì)2027年新型儲能累計(jì)規(guī)模將達(dá)到97W，2023-2027年CAGR為49%；理想場景下，預(yù)計(jì)2027年新型儲能累計(jì)規(guī)模將達(dá)到138.4GW，2023-2027年CAGR為60%。

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